百货业不同于其他零售业态，它更强调一种本土的文化内涵，跨区域扩张远不像超市、家电连锁那么简单，因而该业态目前的竞争程度相比超市和家电专业店而言要缓和的多。我国目前的百货公司除王府井已经开始全国门店布局外，其他都是以区域发展为主。随着区域市场的饱和，我国百货业必将走向跨区域整合之路，而在区域扩张中积累了竞争优势的公司将在未来的跨区域扩张整合中占尽先机。

　　超市业态：城市化率提升带来发展机遇

　　我国城市化率到本世纪中叶将提高到75%

　　截至2006年末，我国城镇人口的比重已经达到44%。有专家预计，为了支撑中国未来实现现代化的总体进程，中国城市化率到本世纪中叶将提高到75%左右。这就意味着我国城市化率将以每年平均增加约1%左右的速度增长，即每年约1300万~1400万人口从乡村转移到城市。

　　城市化率提升扩大了超市业态的发展空间

　　作为销售生活必需品和日用品的零售商，超市的生存环境除了需要人均收入达到一定的水平外，还需要人口分布有一定的密集度。城市化率的提升，大量人口从分散的农村向城市集中，城市居民社区的数量将迅速增加，这将为我国超市业的发展创造前所未有的发展机遇。根据联合国人口司预计，到2025年我国人口总数将达到14.5亿，如果按届时60%的城市化率和平均每个社区5000人计算，社区数量将达到174,000个。如果按照平均每2个社区分布一个超市计算，限额以上超市企业的门店数量将在现有的基础上增长近4倍。而且，随着大中城市中一些20万人以上的社区群的出现，经营面积在1万平方米以上的大型综合超市将获得快速发展。但是，我国目前的超市单店经营面积都普遍偏小，单店经营面积在1万平方米以上的大型综合超市并不多，而且大都都是由沃尔玛、家乐福等外资经营。因此，我们认为，未来我国的超市，尤其是营业面积在1万平方米以上的销售品种更多，价格更具优势的大型综合超市将获得超常规的发展速度。

　　专业店业态：行业龙头将享受超额增长

　　连锁经营目前已经成为专业店主要的经营方式，其在某类商品价格和服务方面赋予了专业店不可比拟的优势。在各专业连锁店中，家电连锁业经过几年的整合后，行业集中度在各业态中处于最高水平，行业壁垒大大提高。今后几年，我们认为内部的整合仍是该子业态的主题，而国美、苏宁等行业龙头企业将凭借其现有优势，通过新开门店和兼并收购，获得超过行业平均发展速度的增长率。